12日，美国农业部（USDA）发布全球棉花供需预测报告，2012/13年度全球棉花起初库存1521万吨，较上次预测调增45万吨；产量2483万吨，调减2万吨；消费2342万吨，调减13万吨；期末库存1666万吨，调增40万吨。
预计中国起初库存666万吨，较上次调增28万吨；产量675万吨，与上次持平；消费827万吨，调减22万吨；期末库存773万吨，调增29万吨。9月份的供需报告与8月份相比，小幅下调全球棉花产量，下调全球棉花消费量的幅度更大，上调了期末库存，9月份供需报告利空全球棉价。
全球棉花主要棉花国的供需数据如下表：
美国农业部全球棉花供需预测报告（9月份）
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|
国别 |
2011/12 |
2012/13（9月） |
较上年 |
较上月 |
|
产量 |
中国 |
729.4 |
675.0 |
-54.4 |
0 |
|
印度 |
577.0 |
533.4 |
-43.6 |
+21.7 |
|
|
美国 |
339.1 |
372.5 |
+33.4 |
-11.8 |
|
|
全球 |
2703.3 |
2482.6 |
-220.7 |
-1.8 |
|
|
消费 |
中国 |
870.9 |
827.4 |
-43.5 |
-21.7 |
|
印度 |
446.3 |
468.1 |
+21.8 |
0 |
|
|
巴基斯坦 |
219.9 |
244.9 |
+25 |
+5.4 |
|
|
全球 |
2294.5 |
2341.7 |
+47.2 |
-13.1（利空） |
|
|
期末库存 |
中国 |
637.5 |
773.1 |
+135.6 |
+29 |
|
全球 |
1476.1 |
1666 |
+190 |
+40.3（利空） |
从产量上看，2012年9月份美国农业部预测报告显示新年度全球棉花产量下降220万吨，其中美国棉花增产，中国和印度减产；从消费上看，新年度全球棉花消费量增加47万吨，其中中国棉花消费量下降，印度和巴基斯坦棉花消费量增加；从期末库存方面来看，全球棉花期末库存1666万吨，较去年上升190万吨，其中中国棉花期末库存增加135万吨。虽然新年度产量下降，销量上升， 但期末库存上升更明显，供给充足，棉价难以走强。
将库存与消费做一个比较，库存消费比更能直观表述棉花供需格局。根据美国农业部供需报告，库整理出的全球棉花库存消费比数据如下：
近年来全球棉花库存消费比变化
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|
2008/09 |
2009/10 |
2010/11 |
2011/12 |
2012/13 |
|
中国 |
50.78% |
30.46% |
25.20% |
78.32% |
93.32% |
|
美国 |
37.73% |
18.92% |
14.22% |
22.31% |
34.87% |
|
全球 |
56.73% |
40.34% |
43.19% |
67.01% |
71.14% |
全球棉花库存消费比高达71%，其中中国棉花库存消费比93%，均创出历史新高。全球棉花供过于求的格局短时间内难以改观。（徐回林）
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