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棉纺产业链分析框架的提出：
这里的“上下”是指棉花产业链的上下游，“左右”是指棉花的替代品及种植土地，“内外”是指配额制度下的国内棉花市场与国际棉花市场，“政策”是指宏观调控市场的各国政策。以上四个方面可以作为棉纺产业链的基本面，而期现（基差）则为分析市场的切入点。“上下”、“左右”、“内外”、“政策”和期现管理五方面构成了本文的棉纺产业链分析框架。现具体分析如下： 基本情况： 1、上下：指中国棉花种植、加工、贸易、纺织、服装加工等环节。植棉成本上升，轧花厂加工利润降低，棉价持续走低让贸易商无所适从，纺企面临终端消费下降及内外价差过大而失去价格优势的困境，纺厂的压力必定转嫁或延续给服装加工行业。 2、左右：指棉花一方面受农产品种植效应的影响，一方面面临工业替代品的竞争。2012年近月来棉花与涤纶短纤（粘胶短纤）价差缩小，预计2012/13年度棉花与涤纶短纤价差将稳中有降。近期棉麦比价为8.2左右，偏低（历史比价均值为9.2），当前棉麦比价有提振棉价的作用。 3、内外：指低廉的外棉与进口配额政策之间的矛盾。2012年内外棉价价差较大，6、7、8月价差逐步缩小，预计预计下半年将呈缩小趋势。内外价差是拖累国内棉价上涨的最重要的因素。 4、政策：替代品的发展、产业的转移等都是市场规律发生作用的表现。市场变化除了遵循市场规律之外，也受政策的调控。一边是市场规律，一边是政策调控，过分依赖市场规律或政策调控都难以保证市场健康运行。各国的棉花市场政策差异较大，中国棉花市场政策主要有收（抛）储政策、进出口政策（配额及关税）、农发行贷款及种植补贴等。 5、期货市场通过交割使得期货价格与现货价格趋于一致。套期保值把期货市场当作转移价格风险的场所，把期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物。期货市场与现货市场相结合的新型市场运营模式越老越受重视。基差成为期现市场投资的切入点。（徐回林）
行业强弱分析（中长期）：
行业动态（短期）：
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