15/16年度我国棉纺市场分析报告之二

   棉纱、棉布市场呈现负增长

2015年国内纱线产量增产幅度放缓，甚至有个别月份产量增幅接近负值，相反进口纱线同比增幅扩大，而该种程度上的扩大主要原因是来自于进口纱线价格不断下滑。据数据统计，2015年3月份国内纱线产量为315.31万吨，同比增幅仅为0.14%；4月份为320.85万吨，同比增幅略微增加，为0.35%；二季度之后纱线产量小幅增加，直到10月份纱线产量达到363.14万吨，同比增幅为5.47%。与2014年相比，2015年国内棉纱线进口绝对量继续缩小，但相对增幅有所增加，比如2015年1月份进口棉纱线量为28732.07吨，同比减少20.3%，与此同时2014年同期进口棉纱线同比减少0.56%。全年数据看，2015年除了2月份进口棉纱线同比增幅为负值，其余都为正值，而且增幅较大，而2014年除了2月份以及12月份同比增幅为正值，其余都为负值，减幅也较大。从图中看，当进口纱线价格较低时，纱线进口量就会呈现增加趋势，反之当纱线价格回升时，纱线进口量便会呈现减少趋势。

据中国纱线价格指数JC40S（C32S）与进口棉纱价格指数JC32S（C32S）走势看，2015年国内纱线价格跌幅也较大，2月底国内纱线价格跌幅达到16%，进口纱线价格指数跌幅最低达到18%，目前两者价格指数跌幅收窄，前者在6%左右，后者在13%左右，内外纱线价差在1400元/吨左右，最高时为1555元/吨（2015年8月份），最低时为680元/吨（2015年8月份）。受到价格持续性下跌影响，国内纺织企业缩减产能的占绝大多数，魏桥纺织是中国最大的棉纺织制造商，2008年金融危机时其棉纱产量受到影响增幅呈现负值，危机过后转正。2012年国内棉纺织行业经历价格暴涨暴跌之后，其棉纱产量再次受到影响，此次影响非彼次影响，由于是来自系统内部的风险，在整个棉纺织行业受到重创后魏桥纺织棉纱线产量大幅下滑，在其半年度公告当中看到，6月份棉纱产量为16.1万吨，同比下降22.6%，而2014年产量已经同比2013年下降12.61%。

相对于棉纱而言，坯布市场变动幅度要缓和一些，6月份坯布产量为4.48亿米，同比减少5.5%，2014年坯布产量较2013年同比减少3.46%。由于价格下跌，纱线销售情况也不容乐观。据了解，天虹纺织是最大的包芯棉纺织品供应商之一，专门致力于高附加值时尚棉纺织品的制造与销售，2015年6月份其弹力包芯棉纱线销量同比增幅为8%左右，环比降低20个点，其他纱线销量同比增幅为30%左右，增幅环比下降117个点，可见棉纺织行业呈现产能与需求双降的局面。

涤纶短纤、黏胶短纤市场产能扩大

国内纱线价格下跌同时，化纤市场情况也略显悲观，涤纶短线、黏胶以及其他原料价格也持续下挫。据数据统计显示，2015年涤纶短线价格指数在1月与8月份价格跌幅达到年内最大值，为-30%，截止12月11日涤纶短线价格指数跌幅在18%左右，但是在此期间，聚酯利润不断扩大，与一路下行的纱线利润形成鲜明对比。据数据统计，聚酯利润在400元/吨左右，较年初利润增幅为300%，四季度有扩大趋势，目前纱线利润1000元/吨都不到，而年初时还有1700元/吨左右，降幅为41%。

对于纺织企业而言，能够带来利润是最为重要的，因此降全棉产能，增棉混纺、涤棉产能。从开工率情况看，它还是保持着传统淡旺季开工率有规律的波动，年初时织造开工率下滑非常明显，而聚酯开工率相对较小；二季度织造开工率回升，并且稳定在70上下波动；聚酯开工率回落至3月份附近后快速回升，在这期间聚酯开工率受到上游PTA企业影响也较大。目前TA企业降产能已经达到一定效果，对价格也起到稳定作用，在聚酯利润好转的情况下，聚酯开工率继续回升。从图中看，织造开工率有下滑趋势的情况下，聚酯开工率仍维持在80附近，处于年内较高位置。开工率的不同，一定程度反映了市场对于棉花、涤纶、黏胶等原料的需求有差异，市场结构也发生转变。据数据显示，2015年涤纶长丝市场份额为45.86%，棉花为12.27%，涤短再生为11.34%，涤短原料为9.71%，黏胶短纤为6.31%，锦纶为2.76%，其他为10.8%。在这种布料比衣服贵、替代有利润可图的时代，纺织企业用棉需求继续呈现低迷状态。(特约撰稿人：傅小燕)