15/16年度我国棉纺市场分析报告之三

全球棉花贸易格局悄然改变

最新USDA供需报告显示，15/16年度全球棉花供应量同比下滑，消费量同比小增，期末库存量也同比下滑，导致该年度库存消费比下降，三降一升的局面利好，但升的幅度太小，只能说利多有限。15/16年度全球棉花产量为2258万吨，同比下降12.3%；消费量为2425.2万吨，同比增加0.9%；进口量为769.6万吨，下降1%；出口量为769.7万吨，同比下降0.09%；期末库存为2272.9万吨，同比下降6.8%；库存消费比为93.72%，同比下滑7.6%。产量中主产国中国、美国以及印度均有下降，部分原因来自于种植面积下滑，另一部分来自于天气因素导致单产下滑。消费量方面，印度、孟加拉以及越南增加，中国、巴基斯坦以及巴西减少；进口量方面，中国进口量大幅下降，孟加拉以及越南进口大增；出口量方面，美国出口下降，印度出口大增；期末库存方面，各国均有不同程度下降。从数据中可以看出，传统意义上的第一大进口国（中国）与出口国（美国）地位有些许动摇，在利益的驱使下，全球棉花贸易格局已经悄然改变。

印度棉出口竞争力逐渐增加

早之前就已经对美国和印度棉花进行过比较，当时美国单产已经较高，而印度棉单产较低，但意味着其隐藏着非常大的潜力，至今印度棉是唯一能和美棉相抗衡的。印度棉较大的竞争优势在于国内生产成本低，导致棉花价格低，2015年全球棉价大跌，美棉也跌，随后底部震荡，印度棉价格也呈现下跌走势，所以让其优势更为明显。截止12月11日，印度Shankar-6棉价较年初跌幅4.2%，而美棉较年初上涨4%。2015年全球棉花需求萎缩，印度棉月度出口却维持高位波动，究其原因是，巴基斯坦、孟加拉和缅甸的采购整体有所增加，因此印度棉出口形势相对乐观。据统计，截止11月30日印度棉出口签约率达到35%，棉花登记出口量约为54万吨，其中巴基斯坦采购同比翻倍，采购约17万吨，去年同期已签约出口量为37.4万吨，巴基斯坦采购一般。14/15年度巴基斯坦进口印度棉8.5万吨，预计本年度进口量在25.5~28.9万吨；14/15年度印度出口棉花91.8万吨，预计本年度出口总量能达到102~110.5万吨，巴基斯坦进口占比从9.25%上升到25%。

进口纱线贸易流向正在转变

众所周知，国内不少纺织企业除了往新疆搬，还有企业更把视野转向国外，比如在越南等地建厂，另外随着纱线市场比棉花市场更有钱途，很多国家尤其是纺织工业发达的国家，比如孟加拉、印度等国纱线出口形势比较乐观，同时随着更多竞争者的加入，市场供给结构也发生变化，由单一的供给国发展成多个国家并存，从偏好低等级、价格低的普通纱线转向高等级精梳纱线，这方面的变化我们从中国进口结构进行比较分析。印度纱线出口曾经是盛极一时，2012年棉价大跌之后其出口量同比增速变得非常平缓，基本围绕0上下波动，因为近期孟加拉对于棉花需求很大，其本国纺织工业相对发达，2013年年底以及2014年年底其纱线出口同比增速出现过较大波动，因此它的出现对印度纱线出口是一个挑战。2015年1~10月份我国累计进口纯棉纱189.32万吨，同比增加22.41%，普梳9~25支、普梳31~47支、精梳31~47支进口占比位居前三，普梳9~25支、普梳31~47支占比分别为47.3%、19.6%；精梳31~47纯棉纱进口占比12.6%，较去年同期增加4.58%。1~10月份普梳9~25支纱线进口同比增速在3月份达到年内高点之后久一路下滑，目前已经处于负增长状态；普梳31~47支在2月份呈现负增长，随后缓慢回升；精梳31~47支在2月份达到负增长，但随后展开快速的大幅度的增长，8月份时进口增速超过200%，达到年内最高。

印度、越南、乌兹别克斯坦以及印尼是我国纯棉纱主要进口来源国，5月份以来从巴基斯坦、越南、印尼和乌兹别克斯坦进口占比处于上下波动，波动幅度有限，与2014年同期相比，仅从巴基斯坦进口占比有所减少，其他均有不同程度增加。在进口纱线种类上，我国主要从印度、越南以及乌兹别克斯坦进口普梳31~47支纯棉纱，其中从印度、越南进口占比分别为43.26%、30.45%，较去年同期均减少2.4%；从乌兹别克斯坦进口占比16.32%，较去年同期增加5.33%。(特约撰稿人：傅小燕)