期棉爆涨难改现货之颓势！

   在美元疲弱及商品市场整体上涨的情况下，受投机商和指数基金买盘带动，昨晚美棉收涨，ICE7月期棉合约收涨0.84美分或1.35%，报每磅63.07美分，续升至逾三个月高位，今日郑棉期货继续收于涨停板，截止收盘，郑棉1609主力合约收盘报在12650元/吨，涨490元/吨。郑棉的暴涨继续受投机资金操作带动，本轮资金打压空头意图十分显著，进而希望带动整个棉花市场的氛围，美棉上涨则主要受中国市场因素的影响，而目前棉花现货市场表现并不显著，棉企及棉商惜售挺价心态浓厚，但近两日棉价上涨势头有些减弱，同时下游纺织厂对高价棉采购较为谨慎，多数在国储棉竞拍之前保持观望态度。

   国内棉花期现市场表现不一，除资金过分炒作外也受市场中部分观点约左右，其中影响期货市场的因素主要有：第一，美国政府气象部门近日发布一份正式预警称，今年下半年很可能要迎来拉尼娜现象，其强度比厄尔尼诺现象还要大，这为今天国内农产品上涨提供了良好的市场氛围；第二，尽管目前200万吨的国储棉可缓解短期供应压力，但新年度棉花种植面积下滑，加上恶劣天气或出现，远月合约走势被部分市场人士看好。

   而目前国内现货棉价上涨动能不足则主要受终端需求影响，第一，前期棉价处于历史低位，纺织企业利润空间放大，国产棉纱较进口纱竞争力明显好转，因此纺织厂对价格“节节走高”的皮棉采购谨慎；第二，发改委网站4月15日发布公告称，经国务院批准，国家发展改革委、财政部决定于2016年5月3日至2016年8月31日进行储备棉轮出，轮出总量不超过200万吨，轮出销售底价由国内市场棉花现货价格指数和国际市场棉花现货价格指数各按50%的权重计算确定，每周调整一次，言下之意是保证国内供应基本平衡且跟国际市场接轨，可见国家调控政策以平稳市场价格为目的；第三，储备棉轮出优先轮出高等级进口棉，尽管棉价上涨带动国内外价格指数上涨，但国储进口棉质量尚可且价格优势仍然较明显。

   据了解，目前新疆地区地产棉3128-29级内地仓库主流提货价12400-12600元/吨，部分地区报价上涨明显，个别南疆优质双29棉送到厂报价13400元/吨，双28资源报价12700-13000元/吨，但高价并无实际成交，除部分棉企报价大幅偏离纺企心理价位外，上游惜售情绪升温，部分现货暂停发送批号报价信息，棉企及棉商捂货待涨，其中兵团棉库存量大，成交继续按照兵团棉麻公司指导价格，其中前期下调报价的农一师恢复兵团基准价。由于地产棉价格上涨幅度较大，兵团资源价格优势显现，纺织厂对部分高等级兵团纺棉询采开始增多。

   在现货市场方面，纺织厂若非库存触底，短期备货数量难有效增加，现货棉价调涨对下游市场刺激有限，笔者认为短期继续关注国储棉轮出后的成交状况，现货市场中优质高等级新疆棉仍将被市场看好，但实际成交价格大幅上涨空间不大。因此现货市场目前轮储即将展开，纺企采购依然保持谨慎，即使要补库也仍将随行就市，随用随买，库存仍会保持在较低水平，仍将会抑制皮棉的行情。因今年国内市场总体不缺棉花，因此未来在国储棉出库的情况下，棉价持续上涨估计也很难。（特约撰稿人：孙和申）