外部环境转好带来国內棉价强劲反弹！

6月29日，中美两国元首在日本大阪举办的G20峰会进行了长达80分钟的闭门会议，会后美方宣布短期内不再对中国出口产品加征新的关税，中美重启双边经贸谈判，但中国对美出口的2500亿商品被加征25%的关税短期内不会变化。这是中美双方在大阪会议上能够达成的最好结果，也算是意料之中的结果，对短期市场信心的提振无疑是有帮助的，至少在短期内美方对中方剩下3000多亿美元加征关税，且中方进行相应反击的概率已经显著下降，中美贸易摩擦在短期内迅速激化的可能性也显著下降。

对棉纺织市场而言，该消息应该是近期难得的“重大利好”，周一开盘郑棉期货大幅上涨已是业内共识，但是笔者认为国内应“谨慎乐观”，毕竟新一轮的谈判重启（7月2日开始）意味着又一次的“拉锯战”。在利益面前双方都坚持着不可协调的底线，后续仍会是漫长的征战，包含大部分的纺织出口产品的3000多亿美金关税如同“达摩克利斯之剑”时刻高悬，对于渴望稳定的实体商业而言，不确定性意味着后期的高风险，国内出口订单转移现象仍会持续。

我们来看一下昨天美国总统的推文（简略）：同意不增加美国已向中国征收的现有关税；中国同意在谈判期间将开始大量采购美国农场主的农产品；同意允许中国公司华为从美国高科技公司购买产品，重要的是美国已经再开启了与中国的谈判，目前向中国征收的关税不会减少。从文中看，中美双方的贸易环境并没有好转，只是不再恶化而已，不增加新的征收关税，也意味着前期增加的关税仍会持续，而且上周举办的关税听证会应该是反对居多。而从“大量采购美国农产品”和同意华为购买美方产品上看，这本身就违背了“中美双方在平等和相互尊重的基础上重启经贸磋商”的原则，意味着中美双边摩擦注定会长期化、复杂化，打打停停将会成为常态。

再者，关于农产品采购方面，双方并没有明确的协商结果，让人很容易想到我国历史上由齐国宰相管仲发起的第一次的经济战“服帛降鲁梁”。（管仲劝说齐桓公穿用绨料做的衣服，并下令大臣们都穿用绨料做的衣服。齐国开始流行这种用绨料做的衣服，所有百姓都穿绨服，齐国的绨价格大涨，鲁和梁的商人把运到齐国去卖高价，鲁梁两国的国君要求所有百姓都织绨，两国财政收入大量增长，出口大增，所有百姓都织绨，放弃了农业生产，粮食以采购为主。管仲看到时机成熟，就劝说改穿帛料衣服，也不许百姓穿绨，还闭关锁国不许进口绨，也不许出口粮食给鲁梁两国，鲁梁两国不长时间就开始挨饿了，有钱也买不到很多粮食，粮食价格大涨，由于长时间不搞农业生产，土地都荒废，很长时间都恢复不了农业生产，在饥饿难耐下不得不归顺齐国，齐国强大之路从此开启。）

可以看出，春秋时期关于纺织品与农产品的重要程度就已经有了定性，大量廉价的进口农产品必将破坏国内产品种植结构，“通过控制经济进而控制他国政治”国家将会陷入被动。我国农业发展本就相对落后，且农民获得的经济利益较少，国家对此必然是十分重视的，因此一旦美方的条件我们无法满足，政府的最终选择已经可以预见了。在中美双方谈判几经起伏后，国内市场已经开始持有平常心了，毕竟外部的环境我们很难把握，这一点从近期ICE期棉涨跌起伏，而郑棉期货少有“跟随”上就可以看出。

国家的态度已经表明了，原则与底线绝不退让，后续的棉市走向很大概率会重回中美谈判恶化之前，纺织下游若贸易双方关系良好，或会在短期内接一些出口订单，近期棉价预计会有1000元/吨的涨幅，期货价位或会涨至14500-15000元/吨（与双方经贸关系谈判恶化前价位相近），但笔者不认为会有剧烈大涨，近期市场多是政策面情绪操纵为主，纺织下游消费却相对疲软，需求增加仍需时间。对实体企业而言稳定才是发展的根本，在经历过外部环境如此充满“易变性”的情况下，能有坚持下来的必然是有足够的韧性和魄力的企业，这对本就处于纺织转型期的国内企业而言未必不是新的机遇和挑战。（农产品期货网特约分析师单宋玉，转载请注明来源）