本轮国内棉价的上涨恐将结束！

16日国內郑棉早盘开盘后快速回调，未能延续前一日夜盘的涨势，截至16日午盘收盘，郑棉期货主力合约01合约收于15500，较上一交易日收盘时基本持平，今日早盘开盘后并没有跟随外盘高开而上涨，这种行情基本符合市场预期。从技术面上来看，期棉行情在前段时间二次探底后反弹形成了W底部，这给本轮的上涨行情奠定了良好的技术基础，本轮上涨行情相较于4日的低点上涨超过1900，上涨幅度超过14%，但是上涨力度明显弱于外盘。

本轮外盘连续大涨对内盘的拉动作用明显，是这次内盘快速上涨的主要因素，ICE棉花主力合约在今日开盘后快速冲高至119.27，后逐渐回落，在内盘午盘收盘时ICE棉花在117上方小幅调整，这是在连续两个交易日触及涨停后再次大涨，美盘连续大涨的主因是USDA月度供需报告利多的影响。国内现货市场上受到期货市场影响，市场信心得到提振，现货价格上涨，不过目前现货市场上的问题仍然严重，从国家棉花市场监测系统数据来看，截至8月4日全国皮棉销售率为66.4%，同比降33.2个百分点，在这种情况下国内棉价上涨的空间有限，整体来看国内棉价长期依旧看空。

一、国内棉花增产预期增强

根据中国农村农业部的信息，全国棉区综合气象条件适宜，病虫害轻度发生，棉花长势总体好于上年，增产预期明显增强，本月预测单产调增至每公顷1930公斤（每亩128.7公斤），较7月份预测数据上调37公斤，较上年度增2.0%，产量调增至586万吨，较上月预测数据上调12万吨，消费量预测数据于上月持平，维持在785万吨。从数据来看国内供需问题不容乐观，在棉花供给充足、需求难有起色的形势下，新年度棉花价格存在下行风险，2022/23年度国内棉花价格区间调整为每吨16000-18000元，由此来看国内棉花市场的压力较大，后市并不乐观。

二、国内棉花行情前景堪忧

今年国内棉花部分受到虫害和高温影响，但是整体生长状况良好，尤其是新疆地区的棉花产量大概率将出现增产，随着棉花收获季节的临近，棉花价格将出现新的压力，然而跟产量预期增加相对应的是消费端的萎靡不振，纺纱企业依旧面临有价无市的尴尬局面，订单不足、成品库存消化慢、开机率维持在低位、棉花原料采购意愿不足，市场期待秋冬季旺季的表现，但是目前来看内外贸订单都没有太大起色，后期国内市场仍将面对较大压力。此外近期新疆地区爆发疫情，部分地区实施静态管理，物流运输受到影响，出疆货运车辆减少，影响了疆棉内送，后续还需关注新疆地区的疫情情况，整体而言国内棉花市场困难较大，难以形成持续的上涨。

三、美国农业部供需报告利好

ICE棉花受到USDA数据利好影响，各合约悉数涨停，其中主力合约8月份累计上涨超过20%，技术上来看ICE棉花呈现出良好的上涨趋势，近期继续走强的可能性较大。根据美国农业部上周五公布的8月供需报告来看，全球2022/23市场年度棉花产量预估为2548万吨，较7月份预估数据小幅下调，7月份产量预估为2614万吨。本次全球产量预估数据下调的主要原因是美国地区产量预估出现大幅下调，美国农业部将美国2022/23年度棉花产量预估下调63.8万吨，这是美国同期最大幅度下调，主要原因是美国棉花主产区德克萨斯州的干旱对产量有较大影响，受此影响ICE棉花大涨触及涨停，预计短期内该数据仍将利好于ICE棉花的行情，但是数据里也能看出全球经济风险对于需求的影响较大，全球棉花消费量和全球棉花进出口量预估数据分别调低了18万吨和40万吨，国际棉花的长期行情仍要关注全球经济风险带来的影响，未来需关注全球经济数据的表现。

四、美棉出口数据表现平平

进入8月份后美国棉花市场进入到2022/2023市场年度，2021/22年度美国陆地棉有54.15万吨结转至2022/23年度。截至8月4日，2022/23市场年度美国陆地棉出口签约量为2.32万吨，其中中国的签约量仅为0.2万吨，低于越南、印度等国的签约量，2023/24年度美国陆地棉出口签约量为0.87万吨，买家为洪都拉斯、巴基斯坦和墨西哥。8月1-4日美国陆地棉装运量为4.11万吨，主要运往中国（1.22万吨）、越南、土耳其等国。由数据可以看出，美棉的出口表现并不如期货市场这么强势，这给后期的期货行情留下了严重的隐患，相信在短期利好因素出尽后，市场重心会回归到市场基本面上，这也就意味这本轮价格上涨恐怕难以持续太久。此外中国方面的需求依旧低迷，作为美棉的最大进口国，中国的进口需求是影响美棉行情的重要因素，中国需求的长期低迷打压市场对于未来棉市的信心，同时也能看出中国的棉花市场整体表现不佳，对国内棉市同样造成了不良的影响。

综上所述，尽管受到外盘大涨影响，国内棉花的行情出现一波上涨行情，不过整体来看外盘大涨主要是受美国通胀数据回落和USDA供需报告下调全球产量影响，这种数据短期对行情有较大影响，但是长期将回归到市场基本面上来，全球经济风险仍是压制大宗商品价格的一座大山。而国内市场的表现更加弱势，外盘大涨对内盘的拉动作用有限，内盘的上涨力度明显弱于外盘，主要原因在于国内市场的基本面较差，后市需关注秋冬季消费市场的改善情况，如果消费端没有大的起色很难给国内棉花市场带来质的改变，此外本轮外盘的上涨行情有收尾的迹象，如果没有外盘的拉动，内盘期棉价格出现回调的可能性很大。（农产品集购网特约撰稿，作者：joker，转载请注明来源，否则将依法追责。）

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