特约撰稿：国内豆粕价格还能继续下跌吗？

前段时间，国内豆粕市场价格持续高企使得终端买家追涨普遍谨慎，但价格上周以来涨跌互现，整体变化不大，后期进口大豆到港量下降提振油厂挺价信心，两节临近的备货高峰也会使得豆粕现货价格受到一定支撑，现阶段除个别油厂外，大部分油厂总体并无库存压力，国内继续关注政策调控隐忧。具体分析如下：

其一、国内进口大豆到港量持续下降支撑油厂挺价心态，继续关注国家政策调控隐忧。上周以来，国内豆粕价格跌互现，上周初三天跟盘下跌，但整体跌幅不大，后期进口大豆到港量下降仍在提振油厂的挺价信心，截至上周五（9月14日）沿海大厂43%蛋白豆粕价格报在4550元/吨-4600元/吨。根据海关数据显示，8月份国内大豆进口量为442万吨，较7月份减少24.7%，为六个月来最低水平，并且预计9、10月的大豆到港量将会继续下滑，这将继续缓解油厂和港口的库存压力，进口大豆到港量下降以及油厂豆源供应趋紧会继续提振国内油厂挺价信心，至少预计在10月中旬前国内大豆供应压力不会太大。此外，9月最后一周部分油厂陆续会有停机计划，因而近两周市场会迎来持续备货，也会对其价格起到支撑，但国内仍需继续关注政策调控隐忧，有消息称国家或将继续加大对国储大豆的抛售力度，尤其是近阶段国家政策层面对于关系国计民生的商品价格持续上涨还是保持高度关注。

其二、国内终端市场总体入市意愿不算太强，需要关注短期波动对于采购心态的影响。据了解，目前国内终端市场总体入市意愿并不算太强，尤其是贸易商的拿货意愿并不高。伴随着三季度后期进口大豆到港量的不断下降，沿海大型油厂的整体开机率偏低，油厂库存压力仍会维持在偏低水平，这对豆粕价格起到支撑（有消息称，9月最后一周部分油厂将会陆续停机限产，加上近一周终端仍有入市采购需求，但需要关注短期行情波动对于饲料厂商采购心态的影响），未来两个月仍是国内饲料消费的高峰季节，其刚性需求难以受到高价的抑制。

总的来看，国内豆粕市场在近月国内进口大豆供应趋紧以及终端饲料刚性需求的支撑下，其价格继续下跌空间不大，尤其是要重点关注9、10月间局部豆粕供应是否会出现断档，同时关注USDA报告数据、南美天气变化和国内养殖需求。（政策）