特约撰稿：国内豆粕市场下跌行情暂告一段落

近段时间以来，国内豆粕市场行情总体以下跌为主。据统计，截止目前国内沿海油厂43%蛋白豆粕价格集中在4400元/吨-4520元/吨，较9月初历史高点的跌幅集中达到200元/吨-350元/吨，但仍较6月初年内低点高出1050元/吨-1300元/吨。虽然在此之前国内豆粕市场行情持续下跌，但后市双节将至，国内饲料厂商均有节前备货需求，终端买家采购积极，部分油厂豆粕成交放量。加上后期进口大豆到港量下降以及国内饲料养殖市场的刚性需求等基本面题材未有改变，使得豆粕价格仍将受到底部支撑，预计国内豆粕市场下跌行情有望告一段落。

一方面近月进口大豆供应趋紧格局未改仍提供支撑。根据海关数据显示，8月份国内大豆进口量为442万吨，较7月份减少24.7%，为六个月来最低水平，并且预计9、10月的大豆到港量将会继续下滑。因此，近月国内进口大豆供应面趋紧格局未改，此波下跌目前应是前期过度上涨之后的一波级别较大的回调，也基本将之前豆粕价格在涨至历史新高区间之后的泡沫挤去些许。同时，由于近月到港进口大豆数量将大幅下降，国内油厂挺价豆粕意愿又会显现。

另一方面国内饲料养殖市场的刚性需求提振作用可期。虽然从现阶段市场现状来看，并未出现明显的豆粕供应趋紧局面，而之前市场普遍预计9、10月份国内豆粕供应会较为紧张，一方面说明市场对于9月的饲料消费过于乐观，另一方面，在进入9月份之后油厂的豆粕成交普遍不好，而近日多数地区豆粕成交放量，也是近两周以来终端需求的集中释放。值得关注的是，9月最后一周部分油厂陆续会有停机计划，因而本周仍会继续迎来持续备货，将会对价格起到支撑，后期国内豆粕市场需求仍有望逐步恢复，短期其价格持续下跌空间应有限。

总的来看，鉴于我国近月大豆到港数量偏低，豆粕市场需求也有望逐步恢复，预计短期持续下跌行情将有望结束，。后市应继续关注南美天气变化、美国USDA报告、我国进口大豆购买动态以及十八大前国储大豆拍卖数量和节奏等。（政策）