在线投稿：郑糖技术性修复难解市场忧虑

    外盘方面，受“中国糖产出前景好于预期，中国进口商将糖船货转售至国际市场”的消息面影响，外盘继续调整为主，我们在之前的分析就提出，下半年国内极有可能通过减少进口去提振国内糖市，但对于一向看好中国需求的全球市场而言，国内可能减少进口的任何消息都无疑会对外盘继续造成负面冲击。

    国内方面，中糖协近期赴国内主要销区开展调研工作，就本制糖期以来食糖流通企业和大型终端消费企业的食糖采购、销售、消费、库存以及企业运营情况和走私糖的情况进行了深入了解和沟通，并要求广大的商业流通企业继续以良好的心态，做好后期的食糖销售工作。自市场暴跌以来，各方一直期待相关管理部门再次出台收储方案，但从中糖协上述工作来看，或者再次收储仅是市场一方一厢情愿了。因此，建议投资者还是不能够太执着扛单，交易过程中做好最坏的打算灵活应对对于投资而言也不失为最好的策略。

    现货市场上，立秋刚过，但国内至今仍雨水不断，江浙一带又遇强台风暴雨，糖市消费低迷可谓雪上加霜，主产区继续以降价走量为主。目前广西柳州地区中间商报价5650-5730元/吨，成交清淡；南宁地区中间商报价5730元/吨，制糖集团报价5730元/吨，成交一般。云南昆明地区中间商报价5540-5600元/吨，低报价下调60元/吨，成交清淡；广通中间商报价5470-5500元/吨，报价下调30-110元/吨，成交清淡；大理中间商报价5460元/吨，报价不变，成交清淡。广东湛江地区加工糖报价6000元/吨，报价下调50元/吨，成交较好。主产区各地现货报价已远离6000元每吨关口，此时临下一榨季收榨也仅2个月时间附近，甘蔗收购价是否下调？如何稳定各方情绪？相关管理部门接下来的工作或者也将能够让糖市的底部显现。

    郑糖期货市场上，我们在上周的文章中就已经鲜明地指出《海峰看糖市:又是构建震荡平台的手法》，时至今日，郑糖主力合约1301已经在5400的平台震荡运行了9个交易日，我们上周在5320、5350附近建议投资者介入的多单在5410附近获利了结，主要的原因是我们根据市场的运行也在不断修正我们的判断。郑糖在5400这平台持续了9个交易日横盘震荡，盘中我们可以发现参与的资金越来越谨慎，缩量构建震荡平台并不利于市场向上开拓空间，除非有消息面上的突然利好发布。技术上面MACD绿柱逐步缩小，并有望收出红柱金叉，但量能的萎缩并不利于多头主力发力，近几日以来盘中回调后往往缩量拉起的动作我们认为仅仅是技术面上超跌修复的作用。

    近期的市场，我们认为失去政策面上指引的糖市，在国内下一榨季普遍预期增产的情况下，现货市场继续降价走量仍会是市场普遍心态。郑糖期货市场上，在目前没有政策利好因素出现的情况下，我们继续维持此前预计的下一榨季可能的生产成本在5200至5300元每吨之间的判断，期货市场价格反映市场预期，因此，失去政策面利好因素的护盘下，不排除郑糖再次下探5200附近寻找底部。具体的操作上，我们建议投资者暂时做好最坏的打算，保持谨慎的心态，操作上做空仅以日内交易为主，做多逢急跌介入灵活交易为主，耐心等待市场基本面上的变化。（广州期货  刘德锋）