布瑞克饲料市场总评：

（一）饲料原料简评：鱼粉价格持续狂飙

蛋白原料方面，本周豆粕现货价格继续下跌，全国均价为3750元/吨，与上周均价3869元/吨相比，下跌了119.2元/吨，环比下跌3.1%，同比上涨23.4%。本周鱼粉价格继续狂飙，秘鲁65%蛋白普通鱼粉全国均价在13150元/吨左右，与上周价格12800元/吨相比，上涨了350元/吨，环比上涨2.7%，同比上涨48.9%。截至11月16日，鱼粉港口库存为10.7万吨，其中，黄埔4.3万吨；福州1.3万吨，上海2万吨，天津0.73万吨，大连1.6万吨，防城港0.32万吨，其他港0.4万吨。本周秘鲁65%蛋白普通鱼粉FOB均价为2050美元/吨，较上周均价1952元/吨，上涨了98元/吨，环比上涨5%。

能量原料方面，本周国内玉米价格逐渐站稳。国产二等黄玉米全国均价为2284元/吨，与上周价格2286.8元/吨相比，下跌了2.8元/吨，环比下跌0.1%，同比下跌3.7%。全国小麦麸的均价为1656.25元/吨，与上涨价格基本持平。

（二）饲料加工简评：加工毛利回升至三年均值之上

本周，饲料加工利润好转。肉鸡饲料加工毛利润为250元/吨；蛋鸡饲料加工毛利润为287元/吨；育肥猪配合料加工毛利润268元/吨。本周饲料原料价格继续回落，但饲料价格却没有出现明显下跌，饲料加工毛利已总体回升至3年平均水平之上，饲料加工行业逐步走出低迷。

（三）养殖行业简评：出现回暖

本周，受雨雪降温天气影响，终端消费市场出现回暖，部分地区生猪调运困难使得销区猪价小幅上涨。本周全国生猪出场均价为14.2元/公斤，与上周价格基本持平，同比下跌17.1%。本周全国仔猪均价为22.35元/公斤，与上周均价22.54元/公斤相比，下跌了0.19元/公斤，环比下跌0.9%，同比下跌32.3%。仔猪成本的下降使养殖利润出现小幅回暖。疫情方面，本周并未出现较大疫情。

（四）消费简评：渐入旺季

本周全国多数地区出现雨雪天气，再加上临近年末，肉蛋类消费逐渐回暖，开始进入年末传统的消费旺季。本周全国猪肉均价为24.02元/公斤，与上周均价23.87元/公斤相比，上涨了0.15元/公斤，环比上涨0.6%，同比下跌13.1%。本周鸡蛋价格、鸡肉价格和淡水鱼价格也出现小幅上涨。

一、饲料原料监测

1、豆粕价格延续下跌，鱼粉继续走高

本周豆粕现货价格继续下跌，全国均价为3750元/吨，与上周均价3869元/吨相比，下跌了119.2元/吨，环比下跌3.1%，同比上涨23.4%。北方地区报价普遍比南方地区低200-300元/吨。大连交易所豆粕主力合约本周收盘于3133元/吨，与上周收盘价3733元/吨相比，下跌了600元/吨，环比下跌16.1%。持仓方面，本周持仓量1482566手，较上周增加了1482566手，环比上涨10.1%。

本周鱼粉价格继续狂飙。秘鲁65%蛋白普通鱼粉全国均价在13150元/吨左右，与上周价格12800元/吨相比，上涨了350元/吨，环比上涨2.7%，同比上涨48.9%。截至11月16日，鱼粉港口库存为10.7万吨，与上周相比下降0.3万吨，环比下跌2.7%。其中，黄埔4.3万吨；福州1.3万吨，上海2万吨，天津0.73万吨，大连1.6万吨，防城港0.32万吨，其他港0.4万吨。本周秘鲁65%蛋白普通鱼粉FOB均价为2050美元/吨，较上周均价1952元/吨，上涨了98元/吨，环比上涨5%。

2、玉米价格逐渐站稳

本周，受东北雨雪天气影响，东北玉米外调受限，国内玉米价格逐渐站稳。国产二等黄玉米全国均价为2284元/吨，与上周价格2286.8元/吨相比，下跌了2.8元/吨，环比下跌0.1%，同比下跌3.7%。大连交易所玉米主力合约本周收盘于2414元/吨，与上周收盘价2421元/吨相比，下跌了7元/吨，环比下跌0.3%。持仓方面，本周持仓量380696手，较上周增加50342手，环比上升15.2%。

3、麦麸价格小幅上涨

本周，全国小麦麸的均价为1656.25元/吨，与上周价格1656.25元/吨相比，上涨了0元/吨，环比同比上涨6.9%。郑州交易所强麦主力合约本周收盘于2490元/吨，与上周收盘价2547元/吨相比，下跌57元/吨，环比下跌2.2%。持仓方面，本周持仓量254904手，较上周减少9880手，环比下降3.7%。

二、饲料加工环节监测

本周，饲料加工利润好转。肉鸡饲料加工毛利润为250元/吨，较上周的186元/吨，上涨了64元/吨，环比上涨17.7%；蛋鸡饲料加工毛利润为287元/吨，较上周的239元/吨，上涨了48元/吨，环比上涨24.1%；育肥猪配合料加工毛利润268元/吨，较上周的216元/吨，上涨了52元/吨，环比上涨13.7%。本周饲料原料价格继续回落，但饲料价格却没有出现明显下跌，饲料加工毛利已总体回升至3年平均水平之上，饲料加工行业逐步走出低迷。

三、养殖环境监测

1、生猪养殖监测：出现回暖

本周，受雨雪降温天气影响，终端消费市场出现回暖，部分地区生猪调运困难使得销区猪价小幅上涨。本周全国生猪出场均价为14.2元/公斤，与上周价格基本持平，同比下跌17.1%。本周全国仔猪均价为22.35元/公斤，与上周均价22.54元/公斤相比，下跌了0.19元/公斤，环比下跌0.9%，同比下跌32.3%。本周，二元母猪均价为1680元/头，与上周持平，同比下跌5.8%。本周养殖利润为62元/头，较上周的47元/头，下跌了15元/头。疫情方面，本周并未出现较大疫情。

本周生猪育繁利润为88.37元/头，与上周的92.22元/头相比，下跌3.85元/头，环比下跌4.2%。生猪屠宰流通利润为218.52元/头，与上周的208.73元/头相比，上涨了9.79元/头，环比上涨4.7%。生猪批发零售利润为308.1元/头，与上周的300.7元/头相比，上涨了7.4元/头，环比上升2.5%。

2、禽类养殖监测：鸡蛋批发价止跌回升

本周，全国鸡蛋批发价格止跌回升，这也是两个月以来鸡蛋价格出现的首次上涨。全国鸡蛋批发均价为9.02元/公斤，与上周价格8.94元/公斤相比，上涨0.08元/公斤，环比上涨0.9%，同比下跌10.2%。本周，全国白条鸡价格也出现小幅回升，白条鸡均价为16.63元/公斤，与上周价格16.55元/公斤相比，上涨了0.08元/公斤，环比上涨0.5%，同比下跌16.6%。本周全国多数地区迎来雨雪天气，消费市场逐步回暖，鸡蛋价格和白条肉价格都出现回暖。

3、其他养殖监测：淡水鱼价格小幅上涨

本周，淡水鱼价格小幅上涨。鲫鱼全国均价14.59元/千克，较上周14.4元/千克，上涨0.19元/千克，环比上涨1.3%；草鱼全国均价13.42元/千克，较上周13.35元/千克，上涨0.07元/千克，环比上涨0.5%，同比下跌12.9%。

四、肉蛋类消费监测

本周全国多数地区出现雨雪天气，再加上临近年末，肉蛋类消费逐渐回暖，开始进入年末传统的消费旺季。本周全国猪肉均价为24.02元/公斤，与上周均价23.87元/公斤相比，上涨了0.15元/公斤，环比上涨0.6%，同比下跌13.1%。本周鸡蛋价格、鸡肉价格和淡水鱼价格也出现小幅上涨。

五、相关品种期货走势：豆粕期价暴跌

本周，国内与饲料养殖相关的农产品期指中，主力合约都出现下跌，其中大连豆粕下跌幅度最大，出现暴跌。大连交易所豆粕主力合约本周收盘于3133元/吨，与上周收盘价3733元/吨相比，下跌了600元/吨，环比下跌16.1%。持仓方面，本周持仓量1482566手，较上周增加了1482566手，环比上涨10.1%。大连交易所玉米主力合约本周收盘于2414元/吨，与上周收盘价2421元/吨相比，下跌了7元/吨，环比下跌0.3%。持仓方面，本周持仓量380696手，较上周增加50342手，环比上升15.2%。郑州交易所强麦主力合约本周收盘于2490元/吨，与上周收盘价2547元/吨相比，下跌57元/吨，环比下跌2.2%。持仓方面，本周持仓量254904手，较上周减少9880手，环比下降3.7%。

下周饲料养殖市场走势预测

豆粕方面：本月USDA将大豆的单产再次上调至39.3蒲式耳/亩，远远高于市场预期，周一市场对此反应剧烈，重大利空使国内油脂油料整体跌停。连大豆主力合约本周收盘于3133元/吨，与上周收盘价3733元/吨相比，下跌了600元/吨，环比下跌16.1%。期价方面，目前豆粕价格也逐步回归理性，预期下周将会继续震荡，但已难再次出现大幅下跌。目前已接近年底油脂消费旺季，油脂企业开始提前备货，未来三个月预计大豆到港量或达1600万吨。随着水产养殖进入淡季，饲料需求受抑直接制约国内豆粕消费量，而后续到港进口大豆数量明显回升，也加大了当前部分油厂的库存及出货压力。目前，生猪存栏结构开始逐步发生变化，大猪存栏量有所增加，另外春节出栏的家禽也开始进入补栏投苗期，家禽饲料需求也会有所好转。预计本月底，随着饲料厂库存减少和畜禽养殖高峰的到来，豆粕需求会有所增加。在需求转好得到确认之前，豆粕现货市场仍将消化美豆重大利空消息，预计下周豆粕现价将随盘继续震荡下跌。

鱼粉方面：2012年秘鲁中北部海域第二季非人类直接食用的鳀鱼捕捞配额合计为81万吨，其中11月21日至12月31日为41万吨，1月1日至1月31日为40万吨，去年同期的秘鲁配额为250万吨，同比下跌67.6%。之前市场普遍认为秘鲁新季鱼粉配额将在180-230万吨之间，巨大的配额落差大大超出了市场的预期，市场对此消息反映剧烈。目前，我国水产养殖已经结束，后期鱼粉的需求将主要来自于畜禽饲料。目前生猪存栏量和家禽存栏量仍然偏大，再加上四季度是我国传统的肉类消费旺季，预计畜禽存栏量仍会有所增加。即使水产需求结束，预计后期鱼粉需求量仍会维持在稳定水平。港口库存方面，目前我国鱼粉港口库存在10.5万吨左右，同比下跌47%左右。另外，今年国内捕鱼状况不理想，山东、辽宁和浙江等地区捕获量较少且鱼体较小，国产鱼粉供应量相对紧张。目前鱼粉价格持续稳定在高位，饲料厂观望情绪严重，多数地区的鱼粉出现有价无市的情况。综上所述，多因素共同作用下，预计鱼粉价格近期会在高位运行，或将带动整个蛋白原料价格的回升。不过仍需密切注意后期秘鲁鱼粉配额是否还会出现新的变化和其它动物蛋白原料对其的替代。

玉米方面：本周由于雨雪天气影响，东北地区玉米脱粒、运输受阻，价格回升；华北地区玉米价格已在低位，目前价格很难继续走低；销区目前仍以华北玉米为主，价格较稳；港口方面，近期销区饲料企业正常采购，日度集港量较前期下滑，港口走货情况好转。深加工市场仍不旺盛，淀粉及酒精价格难有起色。目前生猪存栏数量对玉米仍保持刚性需求。同时国家最低收购价公布，东北地区玉米收购价在1.05-1.07元/斤，预计后期玉米价格很难继续走低，价格或会逐渐回暖。

生猪方面：目前已至11月下旬，再加上本周全国多数地区迎来第二轮雨雪天气，猪肉消费开始逐渐进入年底传统的消费旺季，猪肉价格近期将难再下跌。监测数据显示，每年7月开始，我国猪肉消费开始逐步增加，12月一般为全年猪肉消费的最高值。据布瑞克监测，受需求旺盛的影响，生猪价格每年年底都会出现惯例性的周期性上涨，一般开始于11月中后期，结束于1月底左右。今年虽受制于较大的生猪存栏，猪价持续低迷，但随着年终需求旺季的到来，猪价仍有望出现惯例性上涨，但受制于仍然偏大的生猪存栏，猪价回升幅度仍将受限。受需求转好的带动，预计下周猪肉价格仍会以稳为主，甚至出现小幅上涨。