在线投稿：豆粕面临原料紧缺格局 投资者需谨慎做多

　    今日豆粕主力合约继续上涨，1305合约全天高开稳走，上涨30元/吨，涨幅为0.9%，上涨至3368元/吨，显示出多头对后市保持看多信心。而隔夜芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上涨超过3%，自上周触及的六个月低点反弹，因受技术性买盘、新出口需求以及南美干燥天气忧虑等提振。

　　 周一美国农业部证实，私人出口商报告向中国出口销售12万吨美国大豆。全美油籽加工商协会（NOPA）周一公布的数据显示，美国12月大豆压榨量为1.59899亿蒲式耳，为三年来最高水平，高于11月的1.573亿蒲式耳和市场分析师预估的1.611亿蒲式耳。 上周USDA上调2012/2013年度全球大豆消费量至2.6267亿吨，较上月预估上调142万吨，2012/2013年度消费同比增速2.53%。1月报告继续下调2012/2013年度全球大豆期末库存5946万吨，较上月预估下调47万吨，库存消费比降至16.44%。

　　目前国内沿海豆粕成交价格集中在3720元/吨-3820元/吨之间，较前一周跌幅为30元/吨-120元/吨不等，同时部分油厂加大远期基差合同的预售力度，6-9月交割的远期合同基差报价为m1309+100~130不等，厂家加大出货、锁定利润意图明显，也加剧市场对后期豆粕价格走势不乐观的预期，而贸易商出货力度也相对较大。

 　　USDA报告利空基本出尽，国内饲料厂商普遍在报告后加大备货力度。上周期间由于担心周五预期偏空的美国农业部报告会带来市场的持续下跌，因而饲料厂商持续保持谨慎观望的采购节奏，也并未出现大量集中采购现象，但提货速度明显提升，而为应对饲料厂商在此之前的持续疲软需求局面，多数油厂也采取了控制开工率及加大移库销售力度等措施。而在符合预期的报告出台之后，也预示着年前美豆基本面利空基本出尽，周一美豆亚洲电子盘在技术性买入支撑下反弹，也刺激国内大部分饲料厂商加大备货力度，因而当日国内沿海地区油厂豆粕成交出现难得一见的普遍放量现象。

　　但总体来看，春节前美豆基本面利空基本出尽。笔者认为目前大豆库存为仅次于2008年和2011年的第三低位的库存消费比水平，所以至少在第一季度豆粕市场仍面临原料紧缺的格局，建议投资者谨慎做多。